Lisa Cook Tidak Memenuhi Syarat untuk Dewan Federal Reserve

Baru-baru ini ada perdebatan sengit di Senat Amerika Serikat mengenai Dewan Federal Reserve. Lisa Cook, salah satu calon Presiden Biden, gagal memberikan suara konfirmasi 51-47. Pemimpin Mayoritas Senat Chuck Schumer (D-NY) memilih “tidak,” yang memungkinkan dia untuk membawa penunjukan Cook untuk pemungutan suara lain di masa depan. Senator Mitch McConnell (R-KY) melakukan hal yang sama ketika, sebagai Pemimpin Mayoritas, ia mencoba menyelamatkan nominasi Dr. Judy Shelton pada tahun 2020.

Kemungkinan besar, Demokrat progresif akan terus mendukungnya. Tetapi Partai Republik dan Demokrat moderat telah mengajukan pertanyaan penting tentang kualifikasinya untuk pekerjaan itu, serta bagaimana kemungkinan dia akan melakukan kebijakan moneter.

Menurut saya, Dr. Cook tidak memenuhi syarat untuk posisi tersebut. Keahliannya dalam sejarah ekonomi tidak diterjemahkan dengan baik ke masalah kebijakan moneter. Selama karirnya, dia memfokuskan kecerdasannya yang cukup besar pada diskriminasi rasial dalam ekonomi AS. Ini adalah proyek yang berharga. Tapi itu tidak akan membantunya di tingkat tertinggi pengambilan keputusan kebijakan moneter.

Sangat sedikit di CV Dr. Cook yang menunjukkan bahwa dia mengetahui seluk beluk kebijakan moneter. Selama dengar pendapat pencalonannya pada 3 Februari, dia mencantumkan satu kualifikasi yang menjanjikan: pemilihan dewan Federal Reserve Bank of Chicago. Tapi ini terjadi kurang dari sebulan sebelumnya, pada 13 Januari (efektif 1 Januari! Tidak ada orang yang belajar secepat ini.

Yang lebih meresahkan adalah tanggapannya terhadap pertanyaan yang diajukan Senator Pat Toomey (R-PA) selama sidang pencalonan. Ketika menjelaskan bagaimana pendapatnya tentang kebijakan moneter, Dr. Cook mendukung teori ekonomi yang telah lama didiskreditkan, dengan mengatakan:

Sehubungan dengan bentuk kurva Phillips, yang kita ketahui dalam ilmu ekonomi adalah…ada tradeoff antara pengangguran dan inflasi. Tapi kita belum tentu tahu apa hubungan itu.

Kudos to Dr. Cook untuk merangkul kerendahan hati kebijakan. Tapi komentarnya mengungkapkan dia sekitar 40 tahun di belakang dalam pemikiran makroekonominya.

BACA JUGA :  Stabilitas Harga dan The Fed

Tidak ada tradeoff antara inflasi dan pengangguran. Kurva Phillips, yang dimaksudkan untuk menunjukkan hubungan seperti itu, sudah mati. Kaum Monetaris dan Klasik Baru membunuhnya. Selamat. Rekan-rekan saya, Bryan Cutsinger dan William Luther, mengatakan yang terbaik: “Meskipun pandangan kurva Phillips yang naif dulunya modis, hal itu pantas ditanggapi dengan cemoohan di antara para ekonom saat ini. Ini adalah ide-ide ekonomi yang pas untuk bersantai.”

Tidak ada jumlah uang mudah yang dapat membuat lebih banyak orang bekerja daripada yang dapat dipekerjakan oleh ekonomi secara berkelanjutan. Jumlah pekerjaan ditentukan di sisi penawaran. Kebijakan sisi permintaan, seperti stimulus moneter, dapat membantu perekonomian beroperasi pada potensinya dalam jangka pendek. Tapi itu tidak bisa mengubah tren dan pola jangka panjang. Jika kita mencoba memberi peluang pasar tenaga kerja dengan menjalankan mesin cetak, satu-satunya hasil adalah—coba tebak!—inflasi.

Ini bukan ide yang eksotis. Ini adalah hasil standar yang kami harapkan dapat dipahami oleh mahasiswa sarjana ekonomi di bawah umur. Bahwa Dr. Cook tampaknya tidak mengkhawatirkan. Tidak setiap calon untuk Dewan Federal Reserve harus menjadi ahli kebijakan moneter. Tentu ada peran bagi para profesional industri keuangan. Tapi Cook tidak memiliki latar belakang bekerja di industri keuangan. Dia seorang ekonom akademis. Dan, jika Anda seorang ekonom akademis yang dinominasikan ke Dewan Fed, Anda sebaiknya tahu barang-barang Anda!

Seseorang mungkin menemukan kurangnya keahliannya didiskualifikasi dengan sendirinya. Tetapi segalanya terlihat lebih buruk ketika kita mempertimbangkan kemungkinan alasan pencalonannya. Ada dorongan yang salah arah baru-baru ini untuk memperluas mandat Fed untuk memasukkan isu-isu sosial yang lebih luas, seperti keadilan rasial dan perubahan iklim. Ini adalah ide yang buruk. Setelah lebih dari 100 tahun percobaan dan kesalahan—dengan banyak kesalahan—The Fed masih tidak dapat menangani kebijakan moneter dasar! Namun, meminta The Fed untuk mengambil peran tambahan semakin populer di antara sekelompok birokrat dan akademisi yang ingin mengakhiri tujuan-tujuan yang diarahkan oleh Kongres The Fed.

BACA JUGA :  You Are a Soul: Didedikasikan untuk Roh Vital David Theroux

Bank sentral kita sudah cukup siap dengan stabilitas moneter dan keuangan. Jika Anda ingin mengubah kebijakan lingkungan atau sosial, Anda harus melihat ke Kongres, bukan The Fed. Lebih jauh lagi, sifat partisan dari perselisihan ini selanjutnya akan mengikis independensi The Fed. Seperti yang saya tulis baru-baru ini Jurnal Wall Street surat kepada editor, “The Fed terlalu penting untuk dipolitisasi.” Namun itulah yang coba dilakukan oleh pemerintahan Biden dengan mengajukan calon yang tidak memenuhi syarat seperti Dr. Cook.

Kita tidak boleh meremehkan Dr. Cook untuk agenda penelitian yang dipilihnya, atau keinginannya untuk mengejar pelayanan publik. Keduanya baik dan sehat. Tapi latar belakangnya, minat ilmiah, dan komentar publik membuatnya tidak cocok untuk Dewan Federal Reserve. Pada saat inflasi merajalela, kita membutuhkan Fed untuk mengabdikan dirinya untuk memulihkan stabilitas harga. Saatnya untuk mengakhiri pergeseran mandat sekali dan untuk semua. Kami membutuhkan calon yang memenuhi syarat yang memahami peran yang tepat dari kebijakan moneter. Sayangnya, Dr. Cook gagal dalam kedua hal tersebut.

Alexander William Salter

Alexander W. Salter

Alexander William Salter adalah Associate Professor of Economics di Rawls College of Business dan Comparative Economics Research Fellow di Free Market Institute, keduanya di Texas Tech University. Dia telah menerbitkan artikel di jurnal ilmiah terkemuka, seperti Jurnal Uang, Kredit dan Perbankanitu Jurnal Dinamika dan Kontrol Ekonomiitu Jurnal Ekonomi Makrodan Ulasan Ilmu Politik Amerika. Potongan opininya telah muncul di Bukit, Konservatif Amerika, Berita AS dan Laporan Dunia, quillettedan berbagai outlet lainnya.

Salter meraih gelar MA dan Ph.D. di bidang Ekonomi di Universitas George Mason dan gelar BA di bidang Ekonomi di Occidental College. Dia adalah peserta Program Beasiswa Musim Panas AIER pada tahun 2011.

BACA JUGA :  Pendongeng Takhayul | AIER
Dapatkan pemberitahuan artikel baru dari Alexander William Salter dan AIER.

Leave a Reply

Your email address will not be published.